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SBIホールディングス（8473）：CBの常連がユーロ円CB1,000億円を発行

株式会社ＤＭＭ．ｃｏｍ証券

  • 当社は日本で最もCBが好きな会社の一つだ
  • 過去のCB発行実績は以下の通り。今回のCBは2000年以降で6回目となる。時価総額が大きくなるたびにCBの起債額も大型化してきた
    • 2003年：130億円（大和）
    • 2004年：200億円（大和）
    • 2013年：300億円（大和）
    • 2017年：500億円（大和/SBI）
    • 2020年：700億円（野村/SBI/大和）
    • 2025年：1,000億円（大和/SBMC日興/メリルリンチ/SBI/野村）
  • 今回のCBにはSMBC日興が共同主幹事として参入している（2022年にSMBCが出資して大株主になったため忖度？）
  • 前回のCBについては2024年2月にソフトコール条項を発動し、3月に全量転換されていた。従っていつCBを起債してもおかしくない状況であったといえよう。
  • 今回のCBには前回同様に3年目以降に130％ソフトコール条項が付与されている。株価が順調に推移すれば2027年にはソフトコール条項を発動し、再度CBを起債するかもしれない。その時は,（時価総額も増加しているため）起債額が1,500億円になっているかもしれない

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