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個別銘柄投資戦略 投資日記

投資日記 8/23 (DMG森精機と荏原製作所のペア・トレードに挑戦)

株式会社DMM.com証券

本日のTOPIX ➕0.5% MYPF➕0.7% かろうじてアウトパフォーム

鉄道と本日エントリーした阪神銘柄(阪急阪神HD、H2Oリテ)がパフォーマンスに寄与

自社株買いの需給改善期待でエントリーしているニチリンとジョイフル本田が本日は振るわず(我慢の展開が続きそうだ)

さて本日は、DMG森精機と荏原製作所はペアトレードに挑戦してみた。DMGショート/荏原ロングのペアトレードだ。このトレードに至った考え方について紹介したい

DMG森精機:CB400億円が短期的には株価に影響を及ぼす?と予想

  • DMG森精機、年初より株価・業績も堅調に推移している
  • ただ、足元来年7月償還のCB400億円が目先株価の重しになり得ると予想している
  • CBの潜在株は1,568万株と比較的大きい。今後、CBヘッジファンドのデルタヘッジに絡むトレードが株価にも影響を及ぼす可能性がある
  • CBが株価に与える影響の考察に関しては、過去の記事(本リンク先)を参考いただきたい
  • 一方、足元荏原製作所が比較的DMG森精機と連動して株価が動いている
  • 今後、両社の株価が上昇する局面では、CBを発行してるDMG森精機がハンデを負うのでは?と予想
  • 上記の仮説のもと、DMG森精機ショート、荏原製作所ロングのポジションを組んでみた
  • 今後、以下チャート(出所:TradingView)のオレンジの折れ線がアウトパフォームすれば、プラスのリターンが得られる。定期的に報告したい
  • なお、DMG森精機は株価の動きが強い。上記の仮説が怪しいと思ったら速やかに手仕舞い(損切り)するつもりである

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