IPO/PO情報や独自の投資戦略を紹介するブログ

元投資銀行マンの投資日記

ユーロ

: 新晃工業（6458）：リキャップCBにより60億円の自己株式を取得

2025/3/14 CB, ユーロ, リキャップ, 新晃工業

当社は、CBで調達する資金の全量を自己株式取得に充当する（フル・リキャップCB） CBで調達する資金の3割程度を自己株式の取得資金とすることは多いが、フル・リキャップCBは珍しい最近では、2024年 ...

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: ロート製薬（4527）ユーロ円CB250億円：リキャップCBによる低コスト調達を実現

2025/2/27 CB, ユーロ, ロート製薬

本邦企業によるユーロ円CBは2024年12月のホシデン以来年初より7年の金利は30bps程度上昇していた。CBを発行する際に金利が高くなった場合は、内包する債券価値が減価するため、その分株式転換権を ...

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: ホシデン（6804）ユーロ円CB（リキャップCB）：7年ぶりのCB発行

2024/12/4 CB, ホシデン, ユーロ, 株価

日系企業のCBを投資対象としている投資家にとっては馴染みのあるホシデンが7年ぶりにCBを起債（SBIHDとホシデンがCBの常連というのが個人の感想） SBIHDのCBは、SBIホールディングス（847 ...

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: ニッコンホールディングス（9072）ユーロ円CB：執行済M&Aと自己株取得に充当

2024/11/27 CB, ニッコン, ユーロ, 転換社債

金利先高感があるなか、CBが増えるのでは？と年初から言われていたが意外とCB案件が出ていなかった CBとしては、11月の決算発表明けウィンドウでは初めての案件 10月には霞ヶ関キャピタルがCBを発行し ...

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: 霞ヶ関キャピタル（3498）：220億円のユーロ円CBを発行

2024/10/17 CB, ユーロ, 転換社債, 霞ヶ関キャピタル

当社は、2023年12月に公募増資を実施しており、1年以内に追加のエクイティ性資金を調達することとなった（当社としては初めてのユーロ円CB発行となる）霞ヶ関キャピタル(3498)：2年ぶりに公募売出 ...

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: レゾナック・ホールディングス（4004）：1,000億円のユーロ円CBを発行（2020年に日立化成買収→財務体質の強化が課題であった）

2024/4/24 CB, ユーロ, レゾナック, 株価

年限4年7ヶ月は珍しい（通常は5年）が、当社の決算期は12月。満期を2028年12月期末に合わせたかったと推察される希薄化率は1割程度だが、実際の希薄化は、余程の株価上昇がない限り、4年後に発生する ...

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: ローム（6963）：東芝買収資金のパーマネント化のため、希薄化抑制型のユーロ円CB2,000億円を発行

2024/4/9 CB, ユーロ, ローム, 株価

当社は、2019年に400億円のCBを発行（全額自己株取得に充当するリキャップCB）している。今回は5年ぶりのCB起債となる既発行CBの現状の転換価額は3,369.1円（現在の株価よりも38％高い水 ...

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: OBARA GROUP（6877）：4年ぶり、3回目のリキャップCBにより75億円の自己株式を取得

2024/4/3 CB, OBARA, ユーロ, リキャップ, 株価

当社にとっては3度目のリキャップCB。リキャップCBの常連だ 2015年に70億円の2020年満期のCBを発行（内50億円は自己株取得） 2020年に60億円の2025年満期のCBを発行（全額自己株取 ...

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: インフロニアHD（5076）：日本風力開発の買収を目的にユーロ円CB600億円を発行

2024/3/22 CB, インフロニア, ユーロ, 株価

本CBは、JCRよりESG認証を取得しており、グリーンCBとして起債している（グリーンCBは、過去に住友林業の事例あり）当社は、昨年12月にベインキャピタルより日本風力開発の全株式を取得。これに伴い ...

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: イビデン（4062）：発行差益を享受可能な700億円のユーロ円CBを発行し、ICパッケージ基盤への設備投資に充当

2024/2/29 CB, イビデン, ユーロ, 株価

商品設計の特徴：希薄化抑制と促進、相反する付帯条項が付いたCB 今回のCBは7年債だが、当初5年間は極力希薄化しない設計 5年目以降は、株価が上昇していれば、転換を促進（130％ソフトコール条項）させ ...

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