丹青社（9743）売出し（PO）：金融機関が政策所有株を売却

• 取引銀行からの売却要請を受けて売出しを実施する
• 三井住友銀行は全量売却する見込み。三菱UFJグループの2行も相応の規模の株式を売却する
• 四季報上の主幹事は野村證券だが、本件は三菱UFJモルガン・スタンレー証券の単独引受け案件
• 1月決算のため、受渡日直後に配当の権利が発生する（期末配当は25円。年間配当額は40円）

2025年3月の本決算発表時に中計の目標値を見直す予定

• 当社は、今25/1月期からスタートする3ヵ年の中計を公表している
• 好調な市場環境を受け、今期の業績予想を上方修正した結果、中計最終年度の目標値を超える見込み
• それを受けて、来期以降の中計目標値は精査のうえ3月の本決算発表時にアップデートする予定だ
• 来期は大阪万博が利益に貢献する見込み（足元受注高は大幅に増加）

株価は類似企業含めTOPIXをアンダーパフォーム

• 当社は同業他社を含め、2023年以降コロナ禍からのリオープンを追い風に業績はV字回復してきている
• しかしながら、株価はTOPIXをアンダーパフォーム（2023年以降）
• 足元は大阪万博や首都圏の再開発を追い風に業績は底堅く推移する見込み
• 当社の今期予想PERはx12、実績PBRはx1.4、今期予想配当利回りは4.2％
  • 業界大手の乃村工藝社（予想PERx20）より割安

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